Holding e regime PEX: come sono tassate plusvalenze e dividendi tra società
La costituzione di una holding è uno strumento di organizzazione societaria e patrimoniale sempre più diffuso, anche tra le imprese familiari. Alla base del suo interesse, sul piano fiscale, c’è il regime della participation exemption (PEX) e la disciplina della tassazione dei dividendi tra società. Vale la pena chiarirne i tratti essenziali, senza indulgere in facili semplificazioni.
Cos’è la holding
La holding è la società che detiene partecipazioni in altre società, esercitando su di esse una funzione di direzione e coordinamento o di mera detenzione. Attorno a questa struttura ruotano finalità legittime di organizzazione: la razionalizzazione dell’assetto di gruppo, la gestione del passaggio generazionale, la separazione tra patrimonio e attività operativa.
Il regime PEX sulle plusvalenze
Il regime della participation exemption è disciplinato dall’art. 87 del TUIR (D.P.R. n. 917/1986). In sintesi, per i soggetti IRES le plusvalenze derivanti dalla cessione di partecipazioni sono, al ricorrere di determinati requisiti, esenti da imposizione in misura prevalente, con corrispondente indeducibilità delle relative minusvalenze.
I requisiti richiesti dalla norma riguardano, in estrema sintesi: un periodo minimo di possesso ininterrotto della partecipazione; la classificazione della partecipazione tra le immobilizzazioni finanziarie nel primo bilancio di possesso; la residenza della società partecipata in uno Stato non a fiscalità privilegiata; l’esercizio da parte della partecipata di un’impresa commerciale. (Percentuale di esenzione e requisiti puntuali vanno verificati nel TUIR vigente: la materia è stata interessata dalla recente revisione dell’IRES/IRPEF e le misure applicabili ai soggetti non IRES differiscono; il dato va confermato alla data dell’operazione.)
La tassazione dei dividendi tra società
Parallelamente, i dividendi distribuiti tra società di capitali soggette a IRES beneficiano di un regime di larga esclusione dalla base imponibile della società percipiente, secondo l’art. 89 del TUIR. Anche qui la ratio è evitare la doppia imposizione economica sugli utili che risalgono lungo la catena societaria. Questi meccanismi rendono la holding un veicolo efficiente per la gestione dei flussi tra le società del gruppo.
Il limite invalicabile: la sostanza economica e l’abuso del diritto
Qui un’avvertenza doverosa. Questi regimi sono strumenti legittimi di organizzazione, ma non possono essere piegati a operazioni prive di sostanza economica, costruite al solo fine di ottenere un vantaggio fiscale indebito. L’art. 10-bis della legge n. 212/2000 (Statuto dei diritti del contribuente) disciplina l’abuso del diritto, consentendo all’amministrazione di disconoscere i vantaggi fiscali di operazioni prive di valide ragioni economiche extrafiscali. Ogni operazione di riorganizzazione societaria va quindi costruita su ragioni economiche reali: è la condizione perché il vantaggio fiscale sia legittimo e non contestabile.
Cosa valutare
- Le reali finalità organizzative e patrimoniali dell’operazione
- La sussistenza dei requisiti PEX in capo alle partecipazioni
- Il regime applicabile ai dividendi nella struttura di gruppo
- La sostanza economica dell’operazione, in chiave anti-abuso
- L’opportunità di strumenti ulteriori, come il consolidato fiscale
Conclusione
Lo Studio Legale Contessa, con l’Avv. Mario Pio Contessa, assiste imprese, società e gruppi in tutta Italia nei profili giuridici e fiscali della riorganizzazione societaria, delle holding, della tassazione di gruppo e della pianificazione d’impresa, con particolare attenzione alla provincia di Bologna — inclusi Valsamoggia, Castel Maggiore, San Giorgio di Piano, Castel San Pietro Terme, San Lazzaro di Savena, Casalecchio di Reno, Imola — alla provincia di Modena — inclusi Vignola, Castelvetro di Modena, Formigine, Maranello, Ravarino — e alla provincia di Ferrara — inclusi Cento, Argenta, Comacchio e l’intero territorio provinciale.
